29日最新评级 11只个股或暴涨
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| 结构基本稳定，干式真空泵“崭露头角”，盈收符合预期 2011年公司实现营业收入8.6亿元，同比增长23.29%，实现归属于上市公司股东净利润1.44亿元，同比上升4.86%，完全摊薄后每股收益为0.66元。2012年公司经营目标为：营业务收入10.33亿元，较2011年增长20%；净利润总额1.56亿元，同比增长8%。2011年公司产品结构基本稳定，干式真空泵“崭露头角”。11年制冷产品、空压机产品、真空泵产品收入占比分别为58%、33%和4%。其中，真空泵产品收入占比同比提高2个百分点，预计该业务板块将成为公司未来几年的重要增长极。 第二，受制于商业地产投资降速，12年空调压缩机收入不确定性较高，冷冻压缩机或成亮点 2011年公司制冷压缩机业务实现收入4.98亿，其中大部分收入来自空调制冷压缩机。受房地产（特别是商业地产）投资放缓的影响，公司空调制冷压缩机需求自6、7月份开始下滑，全年销量同比增长19.52%。 2012年空调压缩机收入不确定性较高，主要原因是：11年下半年至今商业地产竣工面积、新开工面积增速都持续下滑，至少影响12年上半年需求。销量同比增速的最低点可能出现在一季度。 新产品推广前景值得期待，预计12年冷冻压缩机销量同比增长20%左右。依据《农产品（000061）（11.60，-0.10，-0.85%，估值，测评）冷链物流规划》，“十二五”期间将增加冷库库容1000万吨，年复合增长率约13.5%。冷库库容的持续增长将大幅推动所需压缩机的销量，预计未来五年其销量的复合增长率有望超20%。其中，我们重点看好农产品上游小冷库的增长潜力，具体为两方面：（1）存量冷库活塞压缩机被替代激发的螺杆机需求；（2）新增冷库建设带动的螺杆压缩机需求。公司积极开发中低温冷冻冷藏压缩机（用以替代活塞机），提升自身在冷链压缩机行业的市场份额。预计公司2012年冷冻压缩机业务仍将保持快速增长。 第三，市占率上升等原因推动，2012年公司空压机业务有望实现正增长 2011年螺杆式空压机业务实现收入2.84亿，同比增长25.76%，其中上半年实现收入1.72亿元，同比增速为65.89%。一季度后宏观调控强化，全社会固定资产投资下降，导致下半年公司空压机业务增速明显放缓。预计2012年空压机业务收入同比或小幅正增长。根据我们草根调研的结果，目前螺杆式空压机下游需求分布为：矿山（占30%）、道路建筑等基建（占20%）、制造业（占40%）、其他（占10%）。预计2012年基建增速将维持低位，但矿山、制造业需求仍值得期待，此外螺杆机对活塞机的替代程度将 |
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