周二机构一致最看好的10大金股（名单）
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| 后猪价已明显下跌，预计后期反弹空间也不大，有利于公司肉制品毛利率改善。 3）行业整合空间较大：参考国外发展及我国生猪屠宰规划纲要及十二五规划，未来行业集中度有望大幅度改进，同时行业盈利能力有待提升。 盈利预测与投资建议：我们暂时维持此前盈利预测，预计12-14年EPS为2.97元、3.94元和4.96元，对应的PE为23倍、17倍和14倍，维持“买入”评级。 风险提示：食品安全问题，猪肉价格大幅反弹。 双塔食品：一季度净利润预增50-70% 点评：根据公司公告，今年一季度归属上市公司净利润预计为：2032.58-2303.59万元，同比增长达50-70%，超出我们预期，主要原因是公司收到招远市政府财政补贴款，若剔除政府补贴因素，我们预计一季度净利率增长10%左右。 新增2万吨募投粉丝产能预计下半年投产，食用蛋白客户开拓中。 1）粉丝方面：根据公司募投项目进展情况，2万吨粉丝产能预计于下半年投产，我们预计2011年粉丝销售量为4.3万吨，则今年粉丝产能压力较大，若下半年投产后给予80%左右产能利用率，至少新增8000吨，公司去年租赁产能上万吨，可以通过调节租赁产能来消化新增产能。同时去年原料价格波动，导致粉丝综合毛利率下降小幅下降，我们预计今年毛利率大幅改善的空间不大，预计仍保持23%左右。 2）食用蛋白方面：8000吨食用蛋白去年年底全部投产，由于前期设备处于磨合期，销量不大，且初期很多以饲料蛋白出售，目前公司仍在开发国内外客户，主要以宠物食品为主，预计今年4000吨左右食用蛋白的销量，其毛利率远高于粉丝和豌豆采购，且市场前景不错。 今年或降低豌豆进口规模：毛利率摊薄风险降低。 去年公司大规模采购豌豆，创收1.08亿元，但其毛利率仅4.8%，使得其明显拉低公司综合毛利率，尽管其可以摊薄采购成本，也可以为食用蛋白提供原料，但由于去年仍有部分库存，加上今年原料价格波动小于去年，我们预计今年公司采购材料收入将有所下降，则收入增速不如去年，但却有利于公司综合毛利率改善。 盈利预测与投资建议： 我们调整盈利预测为12-14年EPS为0.87元、1.03元、1.22元，对应21.1元股价的PE分别为24倍、21倍和17倍，维持“买入”评级。 风险提示： 食品安全问题，募投项目低于预期，食用蛋白客户开发不够。 （广发证券） 科大讯飞：加大研发投入布局新兴业务 2011年业绩符合预期。2011年公司实现营业收入5.57亿元、净利润1.33亿元，同比分别增长27.74%和31.13%，EPS0.53元，符合我 |
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