央行等七部门出台意见引导金融资源投向水利
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| 发挥财政贴息资金对民间资本进入水利建设领域的鼓励和引导作用。 （新华网 ） 和聚投资李泽刚：消费券商水利股有戏 北京和聚投资管理有限公司执行合伙人李泽刚13日表示，如果政策得当，三季度经济增速可以见底，而市场应该提前一两个季度见底。经济的核心问题是房地产，房地产不进入正常状态，经济则不正常，市场也不会有大行情。货币政策将从偏紧到正常，逐渐趋松，但因通胀和房地产因素，不可能太宽松。二季度，投资者应在市场震荡筑底过程中加强防御。对与经济密切相关的周期股和成长股应保持警惕，而消费、券商、水利三个行业值得重点关注。 李泽刚表示，在外需低迷之际，扩大内需特别是消费需求是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点。扩大消费，最根本的办法是提高收入水平，最大的潜力在于城镇化。 2012年是我国经济的转型元年。这是一种被迫的经济转型，通胀决定了货币政策不可能处于宽松状态，而地方融资平台又决定了财政政策不可能再次成为稳定经济的法宝。因此，我国经济正在经历从出口、投资驱动到消费、服务业拉动的转型。因此，李泽刚最看好消费和服务行业，未来消费和服务业将成为经济的新增长引擎。如果说政府将推出一些措施来刺激经济，很可能就是针对消费领域。另外，我国服务业相对于世界其他国家发展滞后，这一领域将是未来很长时间的投资主题。 从消费本身来说，商业零售、品牌服装、食品饮料都有一些较低估值而业绩增长相对确定的品种。无论是从长期趋势，还是短期的确定性，消费股都是二季度的避风港。证监会近日宣布，新增QFII投资额度500亿美元，外资对我国消费类股票的偏好将对板块产生较长时期的溢价影响。 对于券商股的看法，李泽刚的投资逻辑源于政策驱动。未来行业的发展趋势将从规模驱动到创新驱动，长期看是对行业盈利模式变革的推动，提升行业估值中枢。而短期看它对股价的推动，更多是监管层对行业改革和创新的力度可能会超出市场预期。 以往由于证监会对券商的严格监管，券商基本上囿于四大牌照业务，没有多少创新的空间，金融领域的中间业务主要由银行和信托垄断。而且，2011年的货币紧缩政策扭曲了资金价格，从而使经营环境有利于银行和信托，而不利于券商。2012年，随着存款准备金率的不断下调，资金会逐步向预期好转的股票市场转移。 4月初以来各项政策、传闻紧密见诸媒体：新股改革，QFII、RQFII扩容、全国场外市场建设思路明确、高收益债、保证金产品试点等，从制度推进的角度 |
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